XRP ETF は急成長しているが、静かな 150 億ドルの決済レイヤーが価格よりも重要である
概要
4つの米国スポットXRP ETFは11月以降、急速に9億4170万ドルの資産を積み上げ、規制された需要の強さを示しています。しかし、この記事はXRPの採用の真の尺度はこのETFレイヤーではなく、主にリップル社のオンデマンド・リクイディティ（ODL）サービス、特に2024年に150億ドル以上の国境を越えた決済を処理した基盤となる決済・インフラ層にあると主張しています。
ODLはRippleNetの300以上の金融機関のうち約40%によって利用されており、70以上のコリドーペアにまたがり、アジア太平洋地域が取引量を支配しています。記事は、ETFの資金が停滞した場合、持続的な需要はODL取引量の継続的な成長、XRPで決済されるコリドーの拡大、そして決済取引や現実資産（RWA）のトークン化といったXRPL上でのオンチェーン活動の維持にかかっていると論じています。RWAの時価総額はすでに数億ドルに達しています。
XRPの採用がETFの誇大広告を超えて持続的であると見なされるためには、4つの条件が満たされる必要があります。第一に、ODL取引量が数十億ドル規模に達し続けること。第二に、RippleNetクライアントの半数以上がXRP決済を選択すること。第三に、XRPLの毎日の取引量とアクティブアドレスの指標が上昇し続けること。第四に、Kaikoによってすでに高評価を得ている流動性構造が堅固さを維持することです。もしこれらの基礎的な指標が停滞すれば、最近の成長は構造的な需要ではなく、主にETFによるものだったと結論付けられます。
(出典：CryptoSlate)