XRP ETF 正在蓬勃发展，但一个价值 150 亿美元的安静支付层比价格更重要

四个美国现货 XRP ETF 自 11 月以来迅速积累了 9.417 亿美元的资产，表明受监管的需求强劲。然而，文章认为 XRP 采用的真正衡量标准不在于这个 ETF 层面，而在于底层支付和基础设施层，特别是 Ripple 的按需流动性（ODL）服务，该服务在 2024 年处理了超过 150 亿美元的跨境支付。

ODL 目前被 RippleNet 300 多家金融机构中的约 40% 用于超过 70 个走廊对的结算，其中亚太地区占主导地位。文章提出，如果 ETF 资金停滞不前，持久的需求将取决于 ODL 交易量的持续增长、使用 XRP 结算的走廊的扩展，以及 XRP 账本（XRPL）上链上活动的持续性，例如支付交易和现实世界资产（RWA）代币化，后者的市值已达数亿美元。

要使 XRP 的采用被认为是超越 ETF 炒作的持久性，必须满足四个条件：ODL 交易量必须持续增长到数百亿美元；超过一半的 RippleNet 客户必须选择 XRP 结算；XRPL 的每日交易量和活跃地址指标必须继续上升；以及流动性结构（Kaiko 已评为高分）必须保持稳健。如果这些底层指标停滞不前，那么近期的增长将被视为主要由 ETF 驱动，而非结构性需求。

(来源：CryptoSlate)