ビットコインETFの資金流出は恐ろしいように見えるが、隠れたデリバティブのパターンがスマートマネーが実際には逃げていないことを証明している

ビットコインETFの資金流出は恐ろしいように見えますが、多くの投資家が高値で買いを入れていることを考えると、実際の流出額は総運用資産（AUM）と比較して小さいです。スマートマネーが逃げていないことを示す重要な指標は、これらの資金流出がCME先物およびオプションの未決済建玉の減少と一貫していることです。これは、長期保有者がポジションを放棄しているのではなく、トレーダーが基差取引やボラティリティ取引などの構造的な賭けを解消していることを示唆しています。価格の動きも日々の資金流向に関係なく乱高下しており、ETFのフローが価格変動を支配するという物語を弱めています。記事は重要な価格水準を特定しており、82,000ドル（ETF流入コストベース）を割り込むとさらなる売りを誘発する可能性があるが、真の降伏または大規模な機関の逃避は、BTCが70,000ドルを下回った場合に起こる可能性が高いとしています。結局のところ、現在の活動は、信念に基づく撤退ではなく、技術的なグロス削減とチャネルをまたいだリスクの再配分のように見えます。

(出典：CryptoSlate)