IMF、ステーブルコインを新興市場のリスク源として警告、専門家はまだその段階ではないと指摘
概要
国際通貨基金（IMF）は2025年12月の報告書で、米ドルにペッグされたステーブルコインが脆弱な新興市場（EMs）において通貨代替と資本流出を引き起こし、現地通貨を弱体化させ、資本流動性管理措置（CFM）を回避する可能性があると警告しました。
懸念は、USDTやUSDCなどのステーブルコイン（合計時価総額はフランスの外貨準備高に匹敵）が、従来の銀行チャネルを介さずに迅速かつ国境を越えた取引を促進できる点にあります。この容易な送金能力は、資本逃避を加速させることで、2013年のテーパータントラムのようなマクロパニックを深刻化させる可能性があります。
しかし、Noelle Acheson氏やDavid Duong氏などの専門家は、ステーブルコイン市場は世界の外国為替フローと比較してまだ小さすぎ、主に暗号資産取引に使用されており、国庫管理ではないと主張しています。ステーブルコインの国境を越えたフローは増加していますが、ドルの世界的な通貨基盤がステーブルコイン市場をはるかに凌駕していることを考えると、新興国のマクロ経済にシステム的な影響を与えるほど大きくはありません。
(出典：CoinDesk)