Galaxy：ビットコイン財務企業はプレミアム崩壊で「ダーウィン的段階」に突入
概要
Galaxy Researchの分析によると、ビットコインのデジタル資産財務（DAT）企業は、株式価格がビットコインの純資産価値（NAV）を下回ったことで、発行主導の成長ループが逆転し、レバレッジが負債に変わったため、「ダーウィン的段階」に突入しています。この転換点は、10月のピークからのビットコイン下落によって加速し、リスク選好が収縮し、市場全体の流動性が枯渇しました。その結果、以前は高いプレミアムで取引されていたDAT株の多くが現在割引価格で取引されており、NAKAのような一部の企業は大幅な下落を経験しています。Galaxyは今後、プレミアムが圧縮された長期的な期間、高プレミアムで大量に発行し、高値でBTCを購入した企業の整理統合、またはビットコインが新高値を更新した場合の回復という3つのシナリオを概説しています。一方、Strategyは、配当支払い義務への懸念を鎮めるため、14.4億ドルの現金準備金を調達しました。
(出典：Cointelegraph)