S&PのTether格下げが「ペッグ解除」リスク警告を再燃させたとHSBCが指摘
概要
HSBCのアナリストは、S&Pグローバル・レーティングがTetherの準備金評価を「弱い」に引き下げたことは、ステーブルコインに内在する「ペッグ解除」リスクを再認識させるものだと指摘しました。このリスクは、保有者が殺到して換金を試みた際に、準備金が疑いの余地なく流動的で低リスクでなければ価格が変動することで生じます。
懸念の核心は、Tetherの準備金の構成、特に現金や短期米国債と比較してリスクが高いと見なされる資産へのエクスポージャー増加にあります。HSBCは、ステーブルコインが主流の決済に拡大するためには、準備金の質、ガバナンス、透明性が基盤となる要件になると主張しています。
この状況は、機関投資家にとって明確な市場シグナルとなり、彼らはより厳格な基準を満たすよう設計された、格付けが高く規制の厳しいステーブルコイン（CircleのUSDCなど）を優先する傾向が強まる可能性があります。
(出典：CoinDesk)