GENIUS法案はステーブルコイン発行体を米国の債務のステルスバイヤーに変えるのか？
概要
「GENIUS法案」（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）は、ドル連動型トークンを規制されたフレームワーク内に収めることを目指しており、発行体に対し、短期国債や連邦準備銀行の残高などの高品質資産でトークンを1対1で裏付けることを義務付けています。著者Shanaka Anslem Perera氏は、この法律が決済ステーブルコイン発行体を米国の主権債務の「強制的な購入者」に実質的に変え、デジタルドルへの世界的な需要を短期米国債への構造的な需要に誘導し、財務省に安価な資金調達をもたらす可能性があると主張しています。この法案は規制の明確化と消費者保護を約束する一方で、発行体が広範な貸付やユーザーへの利回り支払いを制限されると、バランスシートが短期国庫証券に偏る結果になると批判されています。さらに、Perera氏は、大規模なステーブルコインの流出を伴う危機が発生した場合、その市場の混乱が、安定化措置としての中央銀行デジタル通貨（CBDC）の議論を再燃させ、民間ステーブルコインを事実上のFRBのバックストップの下に置くことになると示唆しています。
(出典：Cointelegraph)