2026年の米国経済成長率は2.4%と予測：これはビットコインを厳しい仮想通貨の冬から守れるか？

バンク・オブ・アメリカは、2026年の米国実質GDP成長率が2.4%になると予測しており、これは消費者支出、FRBの利下げ、AI投資に支えられたソフトランディングを示唆していますが、インフレはやや粘着質になると見ています。しかし、ビットコインへの影響は実質利回りに左右されます。ビットコインは、ゼロ利回りの長期資産であるため、インフレ調整後の利回りが低いかマイナスの場合に歴史的に好調です。

JPモルガンは、関税の潜在的な影響、米中間の緊張による供給ショック、政治的不確実性などのリスクを強調しており、これらはGDP成長が緩やかであってもインフレを高止まりさせ、実質利回りを高く保つ可能性があります。実質利回りが高いままであれば、現金や米国債が魅力的なリターンを提供するため、ビットコインが反発するのは困難になります。

ビットコインの鍵となる決定要因は、2.4%の成長が実質利回りの低下と流動性の拡大を伴って実現するかどうかであり、その場合はETFフローによって増幅された上昇が期待されます。逆に、関税によるインフレや供給ショックのリスクが現実化し、実質利回りが長期にわたって高止まりした場合、ビットコインは名目GDPの数字にかかわらず、債券などの代替資産と競合することになります。

(出典：CryptoSlate)