ステーブルコインはいかにして1090億ドルのTビル購入で米国債を裏付けているか
概要
2025年7月から11月にかけて、ステーブルコインの市場時価総額が2000億ドルから3090億ドルに急増したことを受け、発行体はGENIUS法案に組み込まれた連邦の義務を遵守するため、1090億ドル相当の米国財務省短期証券（Tビル）を購入しました。2025年7月18日に署名されたこの法律は、支払い型ステーブルコインに関する初の連邦規則を確立し、すべての発行体に対し、トークンを100%米ドルまたは短期Tビルで裏付けることを義務付け、社債や銀行預金を除外しています。
この規定はステーブルコインを発行するたびに、企業が同価値の国債証券を同時に購入することを義務付けるため、従来の債券入札以外で連邦債務に対する自動的かつ継続的な需要を生み出しています。アナリストのShanaka Anslem Perera氏は、この要件が技術規制の中に隠されていると指摘しました。財務長官のScott Bessent氏は、ステーブルコインが2030年までに3兆ドルに達し、毎年1140億ドルの政府借入コスト削減につながる可能性があると予測し、法案の戦略的重要性を強調しました。
GENIUS法案はまた、ステーブルコイン発行体の監督権限を連邦準備制度から財務省傘下の通貨監督官事務所（OCC）に移管しました。この規制権限の集中により、財務省はデジタル資産政策を通じて金融状況に対して大きな影響力を持つことになりました。この構造的変化は、JPモルガンがビットコインを担保として受け入れ始めたことなど、金融機関によって認識されており、新たな市場構造への重要な対応を示しています。
(出典：BeInCrypto)