Strategy株の成功が苦しみの原因：Tom Lee

Bitmineの会長兼CEOであるTom Lee氏は、Strategy (MSTR)株が最近43%下落しているのは、それがビットコインの最も流動性の高い代替手段となり、機関投資家がリスクをヘッジするための主要なツールになっているためだと指摘しています。

主要プレーヤーが大量のビットコインやイーサリアムのポジションをヘッジするために必要な流動性が暗号デリバティブ市場に不足しているため、機関投資家は代わりにStrategy株のショート（空売り）を行っています。同社は約65万BTCを保有しています。Lee氏は、Strategyが基本的に「暗号業界がロングポジションを保護するために行っているすべてのヘッジ圧力を吸収している」と述べています。

この力学は、マーケットメーカーを麻痺させた10月10日の市場崩壊後の流動性の問題と相まって、Strategyが構造的に脆弱な暗号市場全体の「圧力逃がし弁」として機能し、その株価が不均衡に下落している原因であると考えています。

(出典：CoinDesk)