JPMorgan、Bullishの「ニュートラル」評価を維持、2026年目標株価を45ドルに引き下げ
概要
JPMorganのアナリストは、Bullishの暗号資産取引所に対し、「ニュートラル」の評価を維持しましたが、第3四半期の収益とEBITDAが予想を上回ったにもかかわらず、2026年12月の目標株価を46ドルから45ドルにわずかに引き下げました。また、同社の12億ドルのIPO収益から得られた投資所得を除外するために、2025年と2026年の利益見通しを削減しました。
第3四半期の業績は「堅調」と見なされ、サブスクリプションサービスおよびその他（SS&O）の収益が5,000万ドルに達しました。これには、IPOの資金として保有するステーブルコインに対するプロモーション支払いから得られた約620万ドルが含まれていました。JPMorganのアナリストは、この高利益の一回限りの項目を中核的な収益モデルと評価から除外することを決定し、これが予想の下方修正につながりました。
見積もりの削減にもかかわらず、JPMorganは第4四半期の動向が強く、ボラティリティの上昇が取引量を押し上げていることや、オプション取引の早期開始を理由に、Bullishにとって第3四半期よりも「はるかに建設的」な取引環境になると見ています。
(出典：The Block)