ビットコインの売り圧力：VanEckは中期保有者が下落を牽引し、クジラは動じないと指摘

VanEckの「2025年11月中旬ビットコイン・チェーンチェック」レポートによると、ビットコインの最近の売却は主に過去5年以内に最後に移動したウォレット、つまり中期保有者によって推進されています。対照的に、最も古いコホート（5年以上前に最後に移動したコイン）は「驚くほど安定」しており、過去2年間で約278,000 BTCを積み増しており、長期的な確信が維持されていることを示唆しています。この分析は、BTCが数ヶ月ぶりの安値圏で取引されている中で発表されました。VanEckは、売りの圧力をサイクル・トレーダー間の入れ替わりに帰しており、3〜5年の年齢層が2年間で32％減少したことを指摘しています。さらに、投機的なポジションはリセットされており、無期限先物の未決済建玉が大幅に減少し、資金調達率は過去の市場降伏期に見られた水準に押し上げられています。VanEckは、長期保有者の安定性、コホートのローテーション、および先物市場の降伏の組み合わせにより、ビットコインが歴史的に戦術的な反発に先行する「リセット」状態にあると結論付けています。

(出典：CoinDesk)