ヨーロッパが予期しなかった3000億ドルのバックドアの脅威

現在3030億ドルを超える価値のあるステーブルコインは、単なる暗号通貨ツールから世界の金融に深く統合された構成要素へと進化し、ヨーロッパにとってシステミックリスクの経路を生み出しています。欧州中央銀行（ECB）のFabio PanettaやJürgen Schaafを含む当局者は、主に米国債で裏付けられているこれらのドル建てトークンの無秩序な崩壊が金融システム全体に波及する可能性があると警告しており、特に強制的な清算が世界的な利回りを押し上げた場合に懸念されます。Olaf Sleijpenは、ステーブルコインの取り付け騒ぎが発行体に国債の売却を強要し、それが世界的な利回りを押し上げ、ヨーロッパの金融状況を引き締めるという二段階の伝達メカニズムを詳述しました。これは、ECBが米国のドルシステムから生じる不安定性に対応せざるを得なくなる「ステルス・ドル化」現象です。欧州の当局は、特に現地の準備金を最初に使い果たす可能性のある複数発行者ステーブルコインに関して、これらのリスクをモデル化しています。対抗戦略は、オフショアのドル建てトークンへの依存を減らし、ECBの金融制御を維持するために、厳しく規制されたユーロ建てステーブルコインの推進とデジタルユーロの推進を含みます。これは、2028年までに市場規模が2兆ドルに達する可能性があるという予測に基づいています。

(出典：CryptoSlate)