ビットコインはデジタルゴールドではなく、インフラである

筆者は、ビットコイン（BTC）を単なる長期的な価値の保存手段、すなわち「デジタルゴールド」として扱うことは、生産的な資本および機関投資家のオンチェーン金融の基盤としての真の可能性を見落としていると主張します。ETFがアクセス問題を解決した一方で、今必要とされているのは、機関投資家が保有するビットコインの露出を、伝統的な金融（TradFi）市場での資産管理方法と同様に、スケーラブルな利回りに変換するための、信頼できる監査可能な経路です。

ビットコインはプログラム可能な担保へと進化しており、資産配分者は、単に利回りを最大化するのではなく、透明性とリスク最適化のために設定された短期貸付、マーケットニュートラルな基差戦略、保守的なカバードコール戦略などのメカニズムを通じて、保有資産を稼働させ始める必要があります。コンポーザブルで資本効率の高いインフラと機関投資家向けの展開フレームワークの成熟により、コンプライアンスに準拠した利回り提供ルートが出現しており、機関投資家による新商品の立ち上げがその証拠です。

変化は、受動的な蓄積から能動的な展開へと向かっています。コンプライアンスインフラが発展するにつれて、成功の基準は、実現された利回りやドローダウン許容度などの測定可能なパフォーマンス指標へと移行します。これらの基準を迅速に採用し、露出を生産的な展開へと転換する機関投資家は、この構造的トレンドの恩恵を受け、ビットコインの役割をパッシブな配分からアクティブで利回りをもたらす資本へと移行させるでしょう。

(出典：Cointelegraph)