仮想通貨インカムETFは本当に儲かるのか？急成長するTradFiトレンドを分析

第一波の仮想通貨ETFは、伝統的な投資家が仮想通貨資産にアクセスできるようにしましたが、仮想通貨の高いボラティリティにより、新たな仮想通貨インカムETFの波が生まれました。これらは、原資産を保有するのではなく、先物を利用するなど、収益を生み出すために積極的な管理戦略を採用しています。

ProShares Bitcoin ETF（BITO）のような一部のインカムETFは50%を超える年化配当利回りを謳っていますが、トータルリターンはしばしば低迷しています。ビットコインが20%以上上昇したにもかかわらず、BITOの株価は年初来で20%近く下落しており、投資家は配当に課税されながら資本損失を被っています。この乖離は、先物ベースのETFが時間的プレミアムが減衰する資産を購入するため、横ばい相場や弱気相場で深刻な損失をもたらすことに起因します。Defiance Leveraged Long Income Ethereum ETF（ETHI）のようなレバレッジ型インカムETFも急落しており、これらは激しい強気相場でのみ利益を上げるように設計されていることを示唆しています。

仮想通貨株式ETFのパフォーマンスもまちまちです。REX Crypto Equity Premium Income ETF（CEPI）は配当によりプラスのトータルリターンを示しましたが、YieldMax Crypto Industry Portfolio Option Income ETF（LFGY）は高い分配率にもかかわらず、設定来で25%近く下落しています。最終的に、インカムETFは収入を提供するものの、長期的には価値を維持できていないため、熱心な投資家にとっては、原資産を保有するか、現物ETFを保有することが長期的なエクスポージャーにとって最良の選択肢であると考えられます。

(出典：BeInCrypto)