大胆な賭けからシステミックリスクへ？デジタル資産財務企業が信念のコストに直面

デジタル資産財務（DAT）企業は、Strategy（旧MicroStrategy）によって広まったバランスシート戦略が市場のボラティリティによって試され、精査されています。これらは、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）などのデジタル資産を大量に保有する上場企業です。

専門家は、下落する市場純資産価値（mNAV）指標は市場の修正と初期の過大評価を示しているものの、流動性準備金と長期目標を持つ適切に管理された財務は生き残るはずだと指摘しています。しかし、短期的な勢いや過度のレバレッジに依存する企業はリスクに直面しており、強制清算された場合、市場の動揺を引き起こす可能性がありますが、Strategyのような主要プレーヤーは回復力があると見なされています。

DATの持続可能性は、資産への信念だけでなく、ガバナンス、資本構造、および運用実行にかかっています。PIPEスキームなどを通じて受動的に株式を発行する企業は株価の下落を経験し、株主の信頼を損なうことがよくあります。最終的に、成功するDATは、単に資産を保有する以上の固有の価値を創造する必要があります。なぜなら、ほとんどの投資家にとって、直接保有が最も安全な戦略であり続けるからです。

(出典：BeInCrypto)