‘¿Mejor que los rescates?’: El fundador de Curve propone un modelo de recuperación de deuda incobrable basado en el mercado para préstamos DeFi en medio de las secuelas de KelpDAO
El fundador de Curve, Michael Egorov, propone un modelo basado en el mercado para recuperar la deuda incobrable en préstamos DeFi mediante la creación de productos de inversión negociables.Resumen
El fundador de Curve, Michael Egorov, ha propuesto un novedoso modelo basado en el mercado para abordar la deuda incobrable en los protocolos de préstamos de finanzas descentralizadas (DeFi). Este enfoque tiene como objetivo transformar las posiciones de deuda en dificultades en productos de inversión negociables, utilizando el mercado CRV-long LlamaLend de Curve como caso de prueba inicial. La propuesta llega en un momento en que el espacio DeFi está debatiendo activamente estrategias de recuperación y la percepción de los rescates, tras incidentes como el exploit de Kelp DAO, que creó riesgos significativos de deuda incobrable para protocolos como Aave. El modelo de Egorov busca alejarse de los rescates y donaciones tradicionales, ofreciendo en su lugar un vehículo de inversión donde los participantes puedan beneficiarse de la recuperación de activos en dificultades. El mercado CRV-long LlamaLend, que ha estado con un déficit de aproximadamente 700.000 dólares desde octubre de 2025, se considera un piloto adecuado. Egorov argumenta que los tokens de bóveda afectados tienen un perfil de pago "similar a una opción", ofreciendo potencial alcista si los precios de CRV aumentan y un suelo si caen. Ha establecido un pool de stableswap de Curve donde estos tokens en dificultades pueden intercambiarse, permitiendo a los proveedores de liquidez ganar comisiones y posibles incentivos, mientras que la DAO puede acumular tokens afectados sin una votación de rescate directa. Este enfoque impulsado por el mercado tiene como objetivo atraer a traders y liquidadores al ofrecer precios con descuento y oportunidades de arbitraje, limpiando así la deuda en dificultades a través de mecanismos de mercado en lugar de rescates socializados. Si bien el concepto ha generado debate, han surgido preocupaciones sobre si tales posiciones atraerán compradores sin subsidios significativos, aunque los defensores argumentan que su perfil de pago único podría ser atractivo.
(Fuente：The Block)