El mercado de agregadores DEX de Ethereum se vuelve más competitivo a medida que Kyber y CowSwap ganan terreno

El panorama del mercado de agregadores de exchanges descentralizados (DEX) de Ethereum ha cambiado en el último año, pasando de un casi dominio de un solo protocolo a un campo competitivo más distribuido. Actualmente, Kyber lidera con aproximadamente el 31% de la cuota de mercado, seguido por CowSwap con el 22%, mientras que 1inch ha visto disminuir su cuota del 30% a alrededor del 15% durante el mismo período. Esta diversificación contrasta con las tendencias más amplias en cripto, donde muchos sectores han experimentado consolidación. Históricamente, 1inch dominó la mayor parte del volumen de agregadores a lo largo de 2021-2022, un período que coincidió con agresivas campañas de minería de liquidez en DeFi. La posterior erosión de su cuota a medida que los incentivos disminuyeron plantea una pregunta estructural sobre cuánto del volumen de cualquier agregador refleja la preferencia genuina del usuario frente a la actividad impulsada por incentivos. Es importante señalar que estos datos capturan únicamente el volumen directo a agregador. Si un usuario opera a través del agregador A y este a su vez enruta internamente al agregador B, solo el agregador A recibe crédito. Las operaciones de préstamos flash también se filtran. Esta metodología probablemente subestima el alcance de los protocolos que funcionan como backends para otros agregadores. Quedará más claro si la distribución actual refleja un cambio estructural duradero o otra rotación impulsada por ciclos de incentivos a medida que maduran los programas de tokens. Por ahora, los datos sugieren que el espacio de agregadores en Ethereum es más competitivo de lo que ha sido en años.

(Fuente：The Block)