Las configuraciones más peligrosas de Bitcoin se formaron días antes del colapso del 10 de octubre: Cómo detectarlas la próxima vez

El artículo examina las debilidades estructurales que precedieron a dos importantes eventos de liquidación de Bitcoin en 2025: la cascada de liquidación de posiciones largas del 10 de octubre ($19 mil millones) y el corto squeeze del 23 de abril ($600 millones), con el fin de ayudar a los lectores a identificar riesgos futuros. El colapso de octubre, desencadenado por titulares sobre aranceles, estuvo precedido por una rápida extensión de precios, un aumento en el Interés Abierto (OI), un SOPR creciente (indicando toma de ganancias) y un rápido cambio en el NUPL de los tenedores a corto plazo de negativo a positivo, mientras las entradas a exchanges se mantuvieron bajas, concentrando el riesgo en derivados. De manera similar, el corto squeeze de abril siguió a un período de agotamiento de ventas (SOPR cerca de 1), tasas de financiación persistentemente negativas y una disminución en las salidas de exchanges, lo que indica una débil acumulación al contado frente a posiciones cortas abarrotadas.

Los expertos señalan que las liquidaciones son un acelerante, no la ignición, y revelan dónde se fijó mal el precio del riesgo. Las señales de advertencia clave comunes a ambos eventos, que surgieron de 7 a 20 días antes, incluyeron el aumento del OI junto con el debilitamiento de los flujos al contado, tasas de financiación fuertemente sesgadas y cambios rápidos en el NUPL de corto plazo. Estos patrones indican un mercado estructuralmente débil y dependiente del apalancamiento, lo que lo hace vulnerable a catalizadores externos, independientemente de si el mercado está en un máximo o un mínimo.

(Fuente：BeInCrypto)