Lo que la Ley GENIUS pretendía detener—y la laguna de las stablecoins que ven los bancos
Los bancos comunitarios advierten que la prohibición de rendimiento de stablecoins pagado por el emisor en la Ley GENIUS es ineficaz debido a las recompensas ofrecidas por plataformas de terceros.Resumen
La Ley GENIUS de 2025 tenía como objetivo regular las stablecoins de pago prohibiendo a los emisores pagar intereses o rendimiento a los tenedores, asegurando que funcionaran como instrumentos de pago en lugar de productos de ahorro que compiten con los depósitos bancarios asegurados. Sin embargo, los bancos comunitarios están preocupados por una laguna legal donde las bolsas y los socios de distribución aún pueden ofrecer recompensas por los saldos de stablecoins, eludiendo efectivamente el espíritu de la ley.
Los bancos comunitarios son particularmente vulnerables porque dependen en gran medida de los depósitos locales para financiar préstamos a pequeñas empresas y hogares; cualquier fuga hacia stablecoins que generen rendimiento podría reducir la disponibilidad de crédito local. Los bancos argumentan que estas recompensas de terceros pueden financiarse a través de ingresos de la plataforma o estructuras de afiliados, haciendo ineficaz la prohibición en la práctica. La industria cripto contrarresta que el Congreso distinguió intencionalmente entre el rendimiento pagado por el emisor y los incentivos legales de la plataforma, argumentando que las stablecoins son herramientas de pago, no depósitos bancarios, y que prohibir las recompensas de terceros sofoca la innovación.
Los responsables políticos se enfrentan a opciones que incluyen extender la prohibición de rendimiento a afiliados y socios, implementar reglas más estrictas de divulgación y protección al consumidor para las recompensas, o crear un puerto seguro limitado para ciertos incentivos basados en la actividad. Cómo resuelva el Congreso este problema determinará el papel futuro de las stablecoins en el sistema financiero.
(Fuente：Cointelegraph)