Por qué falló el ciclo de cuatro años de Bitcoin y qué sigue

El creador de mercado de criptoactivos Wintermute argumenta que el ciclo tradicional de cuatro años de Bitcoin, caracterizado por el flujo de ganancias de BTC/ETH a altcoins, se rompió en 2025. Esto se debió a un cambio estructural donde la liquidez se concentró en activos de gran capitalización, impulsados en gran medida por flujos institucionales a través de ETF, lo que resultó en una menor amplitud de mercado y períodos de auge más cortos para las altcoins. Wintermute cree que la recuperación en 2026 depende de que ocurra al menos uno de tres desarrollos: que los ETF amplíen sus mandatos más allá de Bitcoin y Ether, que los activos principales generen un efecto de riqueza significativo, o que regrese la atención de los inversores minoristas, actualmente desviada hacia la IA, las acciones y las materias primas. El regreso de los inversores minoristas se complica por el dominio institucional y los recuerdos de los mercados bajistas recientes, aunque algunos observadores vinculan su regreso a recortes agresivos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

(Fuente：Cointelegraph)