Ha comenzado una "guerra de rendimiento" oculta en los ETF de Ethereum, obligando a los emisores finalmente a pagarle por mantenerlos
Los emisores de ETF de Ethereum están comenzando a distribuir recompensas de staking como pagos en efectivo, iniciando una competencia basada en el rendimiento neto y los mecanismos de distribución.Resumen
El ETF de Staking de Ethereum de Grayscale (ETHE) comenzó a distribuir las recompensas de staking como un pago en efectivo, un hito significativo que reformula el rendimiento de Ethereum para los inversores tradicionales como un flujo de ingresos recurrente en lugar de solo apreciación del precio. Se espera que este cambio encienda una "guerra de rendimiento" entre los emisores de ETF, obligándolos a competir en métricas como el rendimiento neto, el calendario de distribución, la transparencia y las comisiones, de manera similar a los productos de ingresos tradicionales. La operacionalización de las distribuciones de staking es facilitada en parte por una guía reciente del IRS (Rev. Proc. 2025-31) que proporciona un puerto seguro para los fideicomisos. El proceso requiere un trabajo complejo tras bambalinas para convertir las recompensas de staking variables en flujos de efectivo predecibles con fechas de registro y pago definidas. Aunque Grayscale dio el primer paso, competidores como 21Shares están siguiendo rápidamente, estandarizando la experiencia del producto e integrando la exposición a Ethereum en los marcos de asignación tradicionales como un activo híbrido de crecimiento y rendimiento.
(Fuente：CryptoSlate)