Por qué las “buenas noticias” no han estado moviendo Bitcoin recientemente: Macro sin el auge

A pesar de que los datos de inflación más frescos apuntan a recortes de tasas de la Reserva Federal, Bitcoin se ha mantenido en un rango definido, cotizando entre aproximadamente $81,000 y $93,000. Los operadores están dejando de depender de los titulares macroeconómicos para centrarse en factores específicos como los rendimientos reales, la plomería del mercado monetario y los flujos de los ETF al contado. El rendimiento real del TIPS a 10 años se mantiene cerca del 1.90%, lo que indica que las condiciones financieras reales siguen siendo restrictivas incluso si se descuentan recortes nominales. Además, las condiciones de liquidez han mostrado tensión localizada, como el uso récord de la Facilidad de Repo Permanente del Fed de Nueva York, lo que limita el apetito por el riesgo apalancado. La introducción de los ETF de Bitcoin al contado ha insertado un canal de flujo que puede amortiguar el impacto del sentimiento macro; las salidas netas de estos ETF desde el 4 de noviembre debilitan la demanda marginal necesaria para las rupturas. Para que Bitcoin rompa su rango actual, los inversores buscan una combinación de rendimientos reales a 10 años a la baja, una tendencia sostenida de creaciones diarias positivas de ETF al contado y un movimiento limpio a través de la oferta superior cercana a los $93,000.

(Fuente：CryptoSlate)