El mercado de Bitcoin se calmó en 2025 gracias a los inversores institucionales hambrientos de rendimiento
La volatilidad implícita de Bitcoin disminuyó en 2025 a medida que las instituciones vendían opciones de compra para generar rendimiento.Resumen
El mercado de Bitcoin experimentó una calma significativa durante 2025, evidenciada por una disminución constante en las métricas de volatilidad implícita anualizada a 30 días, como BVIV de Volmex y DVOL de Deribit, que cayeron de alrededor del 70% a cerca del 45%. Esta tendencia a la baja se debe a que los inversores institucionales, que poseen grandes cantidades de BTC o ETFs de Bitcoin al contado, vendieron opciones de compra fuera del dinero para cosechar la prima de rendimiento de sus tenencias inactivas. Esta venta de opciones de compra cubiertas creó una presión de oferta constante sobre la volatilidad implícita. Además, la adopción institucional ha cambiado la estructura del mercado de opciones, moviendo el sesgo de primas de opciones de compra alcistas a primas de opciones de venta bajistas, lo que indica que las posiciones largas sofisticadas y cubiertas son ahora dominantes, reflejando el comportamiento de los mercados tradicionales.
(Fuente：CoinDesk)