内容摘要2025年，比特币市场显著趋于平静，这体现在年化的30天隐含波动率指标（如Volmex的BVIV和Deribit的DVOL）持续下降，从约70%降至接近45%。这种波动性下降的原因是机构投资者积极出售价外看涨期权，以从其闲置资产中赚取溢价收益。这种备兑看涨期权出售行为对隐含波动率产生了持续的供应压力。此外，机构的涌入改变了期权市场的结构，将偏斜从看涨的看涨期权溢价转向看跌的看跌期权溢价，这表明目前市场由经过对冲的看涨头寸主导，反映了传统市场的行为。
(来源：CoinDesk)
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