Tras la prueba piloto de 2025, las OPI de criptomonedas enfrentan su verdadera prueba en 2026
Mientras que 2025 fue un año de prueba, 2026 determinará si las OPI de criptomonedas son una clase de activo duradera en medio de la volatilidad del mercado y la creciente selectividad.Resumen
Laura Katherine Mann, socia de White & Case, considera que 2025 fue el "año de caso de prueba" para las ofertas públicas iniciales (OPI) de criptomonedas, pero afirma que 2026 es el verdadero punto de prueba para determinar si las OPI de activos digitales son una clase de activo "duradera" o simplemente una operación cíclica.
Mann señala que, si bien 2025 vio listados de Circle, Bullish y Gemini, la pregunta clave para 2026 es si los emisores pueden mantener el impulso a pesar de la volatilidad del mercado, ya que los inversores públicos sopesarán factores como la durabilidad de los ingresos y los múltiplos de valoración.
Ella anticipa un cambio en los candidatos a OPI hacia la infraestructura financiera, como bolsas reguladas, corredurías y operaciones de custodia con ingresos recurrentes, en lugar de solo listados de Tesorería de Activos Digitales (DAT). Los vientos regulatorios favorables en EE. UU., ejemplificados por la Ley GENIUS, hacen que el mercado sea más invertible, pero los inversores serán muy selectivos, exigiendo preparación operativa y resiliencia ante la incertidumbre macroeconómica.
(Fuente：CoinDesk)