Este Diciembre Podría Decidir el Destino de los Tesoros de Activos Digitales: La Advertencia de Supervivencia de CoinShares
CoinShares advierte que un posible recorte de tasas en diciembre podría determinar la supervivencia de las empresas de Tesorería de Activos Digitales.Resumen
Las empresas de Tesorería de Activos Digitales (DAT) están bajo una severa presión a medida que los mercados de criptomonedas caen, lo que ha provocado que sus valoraciones bursátiles se desplomen desde múltiplos altos (3x a 10x su mNAV) hasta la paridad o por debajo. James Butterfill, Jefe de Investigación de CoinShares, sugiere que el camino se divide: o bien la caída de precios desencadena una liquidación desordenada para cubrir préstamos, o las empresas mantienen sus reservas de cripto y se benefician de una posible recuperación de precios, especialmente si la Reserva Federal implementa un recorte de tasas en diciembre, lo que aliviaría el estrés de liquidez y apoyaría los activos digitales.
Butterfill argumenta que incluso con una recuperación, la industria debe abordar debilidades estructurales expuestas por la corrección, como la falta de negocios operativos sólidos, alta concentración de activos y el uso de mercados públicos para acumular tokens en lugar de construir productos. Predice un ciclo de limpieza donde solo sobrevivirán las firmas con gestión de tesorería disciplinada, modelos de negocio creíbles y uso estratégico de activos digitales.
El futuro modelo DAT exitoso se parecerá más a empresas globalmente diversificadas enfocadas en la gestión de balances a largo plazo. Si los mercados se estabilizan o suben, las empresas que resistieron la venta forzada estarán posicionadas para una fuerte recuperación, lo que podría provocar una cobertura corta (short squeeze) contra las posiciones bajistas.
(Fuente：BeInCrypto)