¿Es Este el Alfiler que Revienta la Burbuja de la IA? La Razón por la que Burry y Thiel Son Escépticos con Nvidia
Crecen las preocupaciones sobre la contabilidad, la conversión de flujo de caja y las transacciones entre empresas de Nvidia, lo que lleva a inversores como Burry y Thiel a mostrar un sentimiento bajista.Resumen
A pesar de los ingresos récord, las acciones de Nvidia experimentaron una gran volatilidad debido al escrutinio de su modelo de financiación. Las principales preocupaciones incluyen un aumento significativo en las facturas de clientes no pagadas (33.400 millones de dólares) y un gran inventario de chips no vendidos (19.800 millones de dólares). Además, la brecha entre el beneficio reportado (19.300 millones de dólares) y el flujo de caja real (14.500 millones de dólares) sugiere una tasa de conversión de efectivo más baja (75%) en comparación con competidores como TSMC y AMD (más del 95%), lo que plantea dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento.
Inversores prominentes están tomando nota: Michael Burry advierte sobre un "reconocimiento de ingresos sospechoso" debido a la financiación circular entre empresas de IA (como xAI, Microsoft, OpenAI), lo que sugiere que la demanda real del usuario final es pequeña. Burry también señaló la dilución de acciones mediante recompras y cuestionó la rentabilidad de las GPU más antiguas. Peter Thiel supuestamente vendió todas sus acciones de Nvidia, y SoftBank también vendió una gran participación. Burry ha comprado opciones de venta apostando por una caída significativa de Nvidia.
Aunque los partidarios citan un fuerte flujo de caja y pedidos importantes, el 45% de los gestores de fondos encuestados por Bank of America considera que la IA es un riesgo importante de burbuja de mercado. El foco del mercado ahora está en los próximos resultados del cuarto trimestre y posibles reexpresiones, lo que determinará la trayectoria futura de la era tecnológica impulsada por la IA.
(Fuente：BeInCrypto)