¿Es este el indicador de que las empresas con tesorería en BTC han tocado fondo?

El famoso vendedor en corto Jim Chanos anunció que cerró su posición corta de 11 meses contra MicroStrategy (MSTR), lo que sugiere que las acciones de las empresas con tesorería de Bitcoin podrían haber tocado fondo. Chanos inicialmente se enfocó en MSTR cuando su múltiplo de valor liquidativo neto (mNAV) era de 2.5, lo que significaba que la acción cotizaba con una prima significativa sobre sus tenencias subyacentes de bitcoin. Cerró la operación porque el mNAV se comprimió a 1.23, impulsado por una caída de aproximadamente el 50% en las acciones de MSTR desde su máximo de 2025 y la emisión continua de acciones comunes por parte de la compañía. Aunque Chanos señaló que aún podría haber espacio para una mayor compresión del mNAV hacia la paridad (1.0), considera que la tesis principal de la operación corta se ha desarrollado en gran medida. El cierre de esta posición corta de alto perfil, en medio de un año turbulento para las firmas con tesorería de bitcoin, se considera una posible señal de que el sector, que incluye a MSTR, el mayor tenedor de bitcoin que cotiza en bolsa, podría haber tocado fondo.

(Fuente：CoinDesk)