Por qué la volatilidad de Bitcoin sigue siendo persistente mientras el VIX del S&P 500 revierte el aumento del 10 de octubre

La volatilidad implícita de Bitcoin (BTC) se mantiene elevada, con el índice BVIV superando el 50%, mientras que el índice VIX del S&P 500 ha retrocedido por debajo del 20% tras la sacudida del mercado del 10 de octubre. Los observadores atribuyen esta persistencia a que los operadores están valorando nuevos riesgos específicos del mercado cripto, como los eventos de liquidación automática (ADL), que fueron subestimados antes del colapso. El ADL, que socializa las pérdidas durante el estrés del mercado, se activó en varios exchanges durante el pánico del 10 de octubre, fijando este riesgo en la psique de los inversores.

Además, la liquidez del mercado se ha reducido tras el colapso, en parte debido a problemas de infraestructura en exchanges líderes como Binance. Esta menor profundidad de mercado hace que los precios sean más propensos a grandes oscilaciones. Los analistas sugieren que esto podría indicar un cambio hacia un régimen de mayor volatilidad en lugar de un shock temporal. Las condiciones de liquidez fiduciaria más estrictas en los mercados extraterritoriales (fuera de EE. UU.), señaladas por el aumento de las tasas HIBOR, también se citan como un factor que sostiene la elevada volatilidad de BTC, la cual está determinada en gran medida por el mercado extraterritorial.

(Fuente：CoinDesk)