Empresas con Tesorería en Bitcoin, ¿Hacia Dónde Ahora?
Las empresas con tesorería en Bitcoin deben evolucionar más allá de la simple tenencia de BTC para generar rendimiento o modelos de negocio complementarios y sostener primas sobre el NAV.Resumen
Más de 160 empresas públicas han adoptado Bitcoin como estrategia central de tesorería, manteniendo colectivamente casi un millón de BTC y cotizando en función de su capacidad para entregar Bitcoin por acción, a menudo logrando capitalizaciones de mercado superiores al Valor Neto de los Activos (mNAV > 1). La fase inicial, definida por la replicación de la estrategia de Michael Saylor, está terminando, lo que exige que estas firmas encuentren formas duraderas de justificar sus múltiplos de prima. La siguiente fase implica tres palancas clave: generar Bitcoin incremental por acción a través de estrategias de rendimiento como préstamos respaldados por BTC; usar el apalancamiento cuidadosamente al pignorar BTC como garantía para el despliegue de USD; y desarrollar modelos de negocio complementarios, actuando como los "picos y palas" de la economía Bitcoin. Aquellas que no logren profesionalizarse y adoptar estas estrategias corren el riesgo de volverse irrelevantes, mientras que las exitosas podrían convertirse en la capa de capital de un nuevo sistema monetario, superando el rol de meros sustitutos de Bitcoin.
(Fuente：CoinDesk)