CoinShares：比特币矿工面临盈亏平衡压力，人工智能转型加速
内容摘要
CoinShares 的最新报告指出，由于比特币价格下跌、网络竞争加剧以及随之而来的哈希价格下降，导致比特币矿工在 2025 年底和 2026 年初面临巨大的压力，压缩了他们的利润空间。 2025 年第四季度，生产一枚比特币的加权平均现金成本上升至约 79,995 美元。 这一充满挑战的时期，紧随 2024 年 4 月的减半之后，比特币价格下跌了 31%，创下历史新高 125,000 美元，到 12 月底降至约 86,000 美元，同时创下接近历史新高的哈希率，这使得许多矿工的盈亏平衡点岌岌可危。 因此，一些矿工开始出售比特币持有量，上市公司减少了超过 15,000 枚比特币的储备。
然而，该报告强调了一个日益增长的趋势：矿工正越来越多地转向人工智能 (AI) 和高性能计算，这得益于更高的潜在回报和更稳定的回报。 CoinShares 估计，到今年年底，人工智能可能贡献上市公司收入的 70%，已宣布的 AI 合同总额超过 700 亿美元。 这种转变正在改变该行业，区分了纯比特币矿工和日益成为数据中心运营商的公司。
尽管近期哈希率有所下降，但 CoinShares 并不认为矿业会完全崩溃。 他们预计到 2026 年底，哈希率将达到 1.8 zetahash，并指出地理分布正在发生变化，美国、中国和俄罗斯控制着全球大部分哈希率，同时新兴市场也在寻求更低成本的电力。
(来源：The Block)