RWA之战：稳定币、速度与控制
内容摘要
2026年香港共识会议上的讨论表明，关于现实世界资产（RWA）代币化的讨论已从普遍热情转向对架构、监管和实用性的具体分歧。一个主要的共识点是，稳定币（如USDT）已经是最成功的RWA，因为它们越来越多地以国库券等资产作为支撑，模糊了稳定币和代币化资产之间的界限。
最尖锐的架构争论发生在提倡许可制原生发行的Securitize和优先考虑DeFi可组合性的无许可封装（Ondo所青睐）之间，但混合模式正在出现。总的来说，代币化的杀手级特性是结算速度，它提供了近乎即时的确认和即时抵押，远超传统金融的结算时间。虽然国库券等金融RWA相对简单，但白银等实物资产在托管和验证方面面临显著的后勤摩擦。
此外，亚洲，特别是香港、新加坡和日本，正成为RWA基础设施发展的重心，这与美国持续的监管不确定性形成了对比。最终，业界已不再讨论代币化是否会发生，而是关注如何实施，稳定币与RWA的融合可能会彻底重新定义这一领域。
(来源：BeInCrypto)