比特币熊市何时结束：3个信号翻转，其中一个已开始闪烁
内容摘要
CryptoQuant 的 Julio Moreno 等分析师认为，尽管机构投资者仍在维持或增加敞口，但比特币正处于可能持续到 2026 年第三季度的熊市。传统的 20% 下跌门槛已达到，但分析师依赖于三个部分的仪表板：价格趋势（目前低于 365 日移动平均线）、仓位/衍生品（看跌偏斜）以及需求/流动性（需求疲软，稳定币流动性收缩）。这个熊市的结束取决于三个触发因素定义的制度转变：收复并维持长期移动平均线（趋势收复）、ETP 持续流入（需求拐点）以及期权偏斜正常化（风险偏好正常化）。情景范围从持续到 2026 年底的经典寒冬，到持续三到六个月的较短、较浅的震荡期，或者纯粹基于流动性加速的可变结束，这表明旧的四年周期已经过时。目前的跌幅小于历史极端水平，反映出比特币保持结构性领导地位的 K 型市场。
(来源：CryptoSlate)