流动性悖论：信贷市场健康状况创纪录，而比特币却在挨饿

一个显著的悖论是，美国信贷市场正经历历史性的低压力，纽约联邦储备银行的高收益压力指数降至0.06的历史最低点，表明流动性充裕，且对垃圾债券和股票等风险资产的胃口强劲。

然而，根据CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju的数据，比特币目前正遭受新资本流入的匮乏，资金反而转向了股票和黄金。机构分配者认为传统市场的风险调整后回报足够有吸引力，足以绕过加密货币，使得比特币在资本配置层级中处于下游地位。

这种动态导致比特币在91,000美元附近横向盘整，因为MicroStrategy等机构持有者采取长期策略，传统的巨鲸-散户抛售周期已经瓦解。分析师预测未来几个月将是“无聊的横盘整理”，而非大幅崩盘。只有当股市估值下降、美联储更激进地降息、监管清晰度出现或出现特定的比特币催化剂时，资金流才可能重新流向加密货币。

(来源：BeInCrypto)