比特币面临40万亿美元的考验，美国债务飙升，但一个隐藏的买家正在改变一切
内容摘要
美国国债正迅速逼近40万亿美元大关，这给比特币带来了双重考验：一方面，它增强了比特币作为对冲美元购买力下降的“硬通货”叙事；另一方面，由于实际收益率上升和流动性收紧，它也加剧了比特币作为“风险资产”的表现。
文章指出，美国债券市场的动态已与加密货币紧密相连，特别是稳定币发行商正成为短期美国国债（T-bills）需求的一个有意义的来源，因为它们需要持有高流动性储备。这使得加密领域从外部观察者转变为债务融资的积极参与者。
此外，美联储停止缩表并开始管理储备的做法，使流动性成为一个关键的政策变量，而比特币对此高度敏感。比特币的走势将取决于债务上升是导致收益率顽固不化、经济放缓导致收益率下降，还是引发市场恐慌并需要政策干预。
(来源：CryptoSlate)