为什么比特币的流行叙事与数据不符：James Check谈2026年
内容摘要
在一次Cointelegraph的采访中，链上分析师James Check指出，尽管比特币的价格看起来熟悉，但其底层的市场结构——包括杠杆、投资者成本基础和卖方行为——已经发生了显著变化。大多数当前持有者处于亏损状态，这造成了谨慎的情绪。Check反驳了长期持有者不抛售的说法，指出所有年龄段的比特币都在快速回流市场，影响了近期的价格走势。他还淡化了ETF或企业金库已“捕获”比特币的观点，强调比特币的规模和流动性已增强，能够吸收大量资金而波动性低于以往周期。展望未来，Check提出了他对2026年的分析框架，旨在平衡盲目乐观和悲观情绪。
(来源：Cointelegraph)