比特币的四年周期是否被打破，牛市真的结束了吗？
内容摘要
比特币历来遵循与减半事件相关的四年周期，通常在减半后12-18个月达到顶峰，然后进入熊市，这似乎在2024年4月减半后重演，价格在10月接近126,200美元后下跌了30%以上。已实现输出利润比率（SOPR）等链上指标支持了这一看跌叙事，表明交易者正在亏本出售。然而，多家主要公司认为，由于ETF和企业国库的新需求，该周期可能已被打破。Grayscale预测比特币将在2026年上半年达到新的历史高点，理由是法定货币面临的宏观风险，以及像比特币这样的稀缺资产作为对冲工具的作用。Fidelity认为，比特币可能会进入类似于大宗商品的“超级周期”，其驱动力是“全新的投资者群体和阶层”，这体现在美国比特币ETF的大量资金流入和可观的企业国库持有量上，这可能会改变历史上定义比特币四年周期的繁荣与萧条动态。
(来源：Cointelegraph)