中国抛售710亿美元国债，揭示了比特币叙事与央行现实之间的关键差距
内容摘要
中国削减了715亿美元的美国国债持有量，印度、巴西和沙特阿拉伯等其他金砖国家也进行了类似的削减，这反映了主要金砖国家持有者之间的多元化。然而，外国国债总持有量实际上有所增加，因为私人资金流入抵消了官方资金流出，这表明全球“抛售”美国债务的说法被夸大了。
文章将这种官方再平衡与比特币作为对冲货币不稳定的叙事进行了对比。尽管央行对黄金的需求依然强劲，表明正在对冲地缘政治风险和美元走软，但美元储备份额的下降主要归因于汇率影响，而非偏好的突然转变。实际收益率也影响了比特币的吸引力：较低的收益率使得像比特币这样的零收益资产作为对冲货币贬值的工具相对更具吸引力。
最终，尽管金砖国家的抛售助长了比特币可以保护免受法定货币不稳定的叙事，但央行仍对其波动性和流动性问题保持谨慎，认为比特币尚未满足储备资产的标准。差距依然存在：宏观因素助长了比特币对冲叙事，但与官方卖家的实际资本流动之间的联系是推测性的，而非结构性的。
(来源：CryptoSlate)