在以太坊巨鲸轮换之际，XRP数据显示出致命的集中缺陷，使一组人成为接盘侠。

当前加密货币老持有者的市场行为正在考验传统观念，显示出以太坊（ETH）和XRP分销模式之间的差异。以太坊巨鲸主要是在进行供应轮换，其中中期持有者（持有三到十年）在削减头寸，而新买家正在积累，这导致了已确认市值（realized cap）的上升，即使在价格盘整时也建立了支撑基础。

XRP则显示出结构性缺陷：来自老持有者的休眠供应正在重新激活并转移到交易所，这与已确认市值高度集中在过去六个月内进入的买家的现象同时发生。这意味着，如果现货需求减弱，老手的分销将使近期进入者进一步亏损，由于下方缺乏吸收缓冲，成本基础地板可能会崩溃。

关键区别在于已确认市值的多样性。以太坊通过新资金的流入吸收了老持有者的抛售，从而保持了成本基础的多样性。XRP的结构很脆弱；如果近期群体投降，支撑结构将会崩溃，使那些后来者成为接盘侠，而老手则完成了他们的分销。

(来源：CryptoSlate)