在收入跌至历史低点而比特币安全性处于历史高位时，矿工还能坚持多久？

比特币目前处于“高安全性、低盈利能力”阶段，其算力超过一泽塔哈希（创纪录的安全水平），但每单位算力的矿工收入（哈希价格）已暴跌至每PH/s 34.20美元的历史低点。这种经济压力正导致一场缓慢的清算，迫使使用效率低下硬件或电力成本高的矿工停运。然而，由于拥有廉价长期电力协议的深口袋运营商正在扩张，总算力依然保持高位，这实际上导致了算力集中，即控制网络安全性的实体数量减少。在地缘政治方面，中国“僵尸算力”的估计回归也使算力保持高位，对合规的西方矿工构成压力，后者面临更高的融资和监管成本。行业参与者正关注难度调整、交易费用和政策变化，以评估下一阶段，并注意到许多矿工正在转向高性能计算（HPC）合同以稳定收入。悖论在于，尽管比特币协议结构稳健，但挖矿业务正面临严重困境，权力正向少数资本雄厚的参与者集中。

(来源：CryptoSlate)