Solana和XRP ETF刚刚创下破纪录的发行量——那为什么价格仍在暴跌？
内容摘要
Bitwise的Solana质押ETF (BSOL) 和Canary Capital的现货XRP ETF (XRPC) 在2025年发行首日创下了交易量纪录，但其标的资产SOL和XRP的价格却大幅下跌（SOL下跌约20%）。这种矛盾现象发生的原因在于，ETF的交易量衡量的是二级市场交易和对冲活动，并不等同于流入标的代币的新资本。这些ETF的推出恰逢市场在前期大幅上涨后出现大量获利了结、宏观风险偏好情绪（影响了包括比特币ETF在内的整个加密市场），以及现有加密资产内部的资金重新配置，而非外部新资金的涌入。尽管ETF的净申购强劲，但授权参与者经常通过对冲来对冲风险，这反而对现货资产造成了下行压力。这种情况表明，新的金融工具创新并不能推翻当前的市场周期，而只是为表达周期性波动提供了新的交易代码。
(来源：CryptoSlate)