S&P 对 Strategy (MSTR) 授予‘B-’评级，理由是比特币敞口和流动性风险

标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）授予比特币巨头Strategy（MSTR）‘B-’的发行人信用评级，展望稳定。该评级反映了该公司对大量比特币的高度集中、业务焦点狭窄、风险调整后资本薄弱以及美元流动性不足。Strategy 主要通过股权和债务发行筹集资金以购买和持有比特币，其税前收益几乎完全来自比特币价值的升值，但2025年上半年的经营现金流为负。标普指出了比特币计价资产与美元计价义务之间的货币错配，以及网络安全风险。尽管 Strategy 仍能进入资本市场，但标普警告称，比特币价格的急剧下跌可能会迫使其以严重低迷的价格出售比特币。这是主要信用评级机构首次对一家比特币国库公司进行评级。文章还提到了 Michael Saylor 旨在通过 Strategy 积累万亿美元比特币资产负债表，以支持新的全球信贷体系的长期愿景。

(来源：Bitcoin Magazine)