如果代币化黄金只是一个“相信我”的IOU，那么链上真正的是什么？
内容摘要
文章通过五个信任测试（结算账本、赎回路径、管理密钥暴露面、证明频率和托管/金库结构）来分析代币化黄金，并将其与自持比特币和现货比特币ETF进行比较。币安创始人CZ认为，代币化黄金本质上是一个“相信我”的IOU，因为代币转移在公链上最终结算，但实物金属的合法所有权仍在于链下，依赖于发行人的流程、KYC和物流。相比之下，自持比特币在比特币基础层上最终结算。现货比特币ETF在DTCC结算份额，但其底层比特币在托管方的钱包内于链上结算，并且一些发行人通过链上预言机提供储备证明。代币化黄金依赖定期的会计师证明，而非将金库持有量与公链状态关联起来的加密证明，且发行人保留冻结代币的权力。核心结论是，代币化黄金结算的是代币（票据），而不是实物（金条），而自持比特币则原生链上结算。
(来源：CryptoSlate)