米国債券市場の危機が深刻化、長期金利が5%超に急騰

米国の債券市場は、特に30年物国債利回りが5%を超え、10年物国債利回りも4.5%近くに達するなど、長期金利の急騰により危機が深刻化しています。この売りは、当初の予想よりも根強いインフレが原因であり、市場の「より高く、より長く」という金利環境への期待を書き換えています。これにより、将来の利下げが遅れるか、規模が縮小される可能性が出てきました。エコノミストのEd Yardeni氏は、市場がより高いインフレと、さらなる引き締めが必要となる可能性のある連邦準備制度理事会（FRB）を織り込んでいると指摘しています。さらに、米国の財政赤字の拡大と国債発行の増加は、需要が低下している市場への供給を増やし、金利の上昇と借入コストの増加という悪循環を生み出しています。この金利上昇は住宅ローン市場にも影響を与え、借り入れコストを押し上げ、住宅在庫の不足を招いています。株式投資家にとっては、金利の上昇は株式への投資妙味を低下させ、ボラティリティの高い株式に対するリスクプレミアムを高めています。債券投資家にとっては、既存の債券保有価値は下落するものの、新規投資は長年で最高の利回りを提供していますが、最終的な結果は将来のインフレ水準にかかっています。投資家は、インフレデータと国債入札結果に注視すべきであり、両者の悪化が続けば、30年物国債の5%という水準は天井ではなく、底値となる可能性があります。

(出典：Crypto Briefing)