ビットコイン vs. ゴールド：26% の相対的割安感
概要
この記事は、ビットコインが単なるリスク資産ではなく、ゴールドとマクロアセットの配分を争う通貨資産へと進化していると論じています。WisdomTree の Dovile Silenskyte 氏は、ビットコイン・ゴールド（BiG）モデルを導入し、2026 年 3 月 31 日時点で、ビットコインはゴールドに対して 26% 割安であり、実際の比率が 15.6 に対してモデルの適正価値が 21.1 であることを示唆しています。この割安感は、ビットコインが実質利回り、流動性、通貨強度の変化に対してゴールドよりも激しく反応する現在のマクロ経済状況に起因しています。モデルは、今後 12 ヶ月間の 3 つの潜在的なマクロシナリオを特定しており、それぞれがビットコイン・ゴールド比率に異なる結果をもたらします。投資家にとっては、これは相対価値取引、配分調整、マクロオーバーレイの機会となります。また、この記事では Joshua de Vos 氏によるグローバル取引所に関する洞察にも触れており、機関投資家の基準の進化とトップティア会場への取引量の集中が指摘されていますが、フラッシュクラッシュのような体系的な脆弱性は依然として存在しています。さらに、この記事は、機関投資家の資本がクリプトインフラに流入していることを示す最近のヘッドラインを強調するとともに、大手ビットコイン保有者からの潜在的な売り圧力にも言及しています。
(出典：CoinDesk)