ビットコインの安全資産としての物語は破綻し、戦争ショックが原油価格が150ドルに達した場合に1万ドルのリスクを再燃させる

かつて一部の投資家から地政学的混乱に対するヘッジとして宣伝されていたビットコインは、エネルギー価格が高騰し、マクロストレスが広がる中で、流動性感受性の高いリスク資産のように振る舞っています。これは、米国とイランの間の紛争が深まり、その衝撃が石油、ドル、そしてより広範な金融条件に波及し、すでに疲労の兆候を示している暗号通貨市場に及んでいます。これにより、市場が数週間前には受け入れようとしなかった、より急激な下落経路に関する議論が再燃しました。このことは、ストレス下でのビットコインの行動の変化を示しています。地政学的リスクの中で防御的な資金を集めるのではなく、より厳しい金融条件、原油価格の上昇、そしてより強いドルに反応しています。これは、投資家がマクロショックに対処する方法を変え、流動性が縮小し続ける場合には、より深いドローダウンの可能性を高めます。アナリストは、中程度のシナリオでは、紛争が封じ込められたもののインフレが残存する場合、レバレッジを解消することでビットコインが7万ドルから5万ドルまで下落する可能性があると指摘しています。より厳しい弱気なシナリオでは、ETFからの資金流出が加速し、現物需要が低迷し、ドルが金融条件を引き締め続ける場合、ビットコインは2万ドルから3万ドルの範囲まで下落する可能性があります。テールリスクとして、ホルムズ海峡の長期的な閉鎖や、原油価格を150ドルから200ドルまで押し上げ、グローバルな流動性を大幅に低下させ、株式市場を30％以上下落させるような、より広範な地域戦争が発生した場合、ビットコインは1万ドルまで暴落する可能性があります。

(出典：CryptoSlate)