原油高騰と金利見通しがステーブルコイン取引を後押しし、アナリストがCircleの目標株価を引き上げ
概要
MizuhoのアナリストであるDan Dolev氏とAlexander Jenkins氏は、Circle Internet Group (CRCL)の目標株価を90ドルから100ドルに引き上げ、引き続き「中立」のレーティングを維持しました。彼らは、地政学的緊張も一因となっている原油価格の高騰が、2026年の連邦準備制度理事会による利下げの可能性を低下させる可能性があると主張しています。CircleはUSDCを裏付ける準備金から利息を得て収益を上げており、「より高く、より長く」続く金利環境はこのモデルを支持します。金利見通しの変化はCircleのバリュエーション・マルチプルに「より多くのトルク」を加えるとされています。Mizuhoは2027年までに相当な準備金収入とEBITDAを予測しており、VisaやMastercardなどの競合他社を上回る27倍のマルチプルを適用しています。しかし、規制の明確化により新規参入が増える中で、ステーブルコインの競争とコモディティ化に対する長期的な懸念は再確認されています。
(出典：The Block)