韓国の1兆ドル年金基金、ビットコインへの賭けを増やした後、さらに大きく下落
BeInCrypto
韓国のNPSは2025年第4四半期にMicroStrategyへの持ち株を増やしましたが、ビットコイン価格の下落により、暗号資産関連株のポートフォリオは大きな含み損を抱えています。概要
1兆ドル以上を運用する韓国の国民年金サービス（NPS）は、ビットコインがサイクル高値から下落した2025年第4四半期に、MicroStrategy（MSTR）への投資を20％増やしました。2026年2月のSEC提出書類によると、NPSは年末時点で614,409株のMSTRを保有していましたが、その価値は約9340万ドルであり、第3四半期の2億500万ドルから大幅に減少しました。
MSTRは大量のビットコインを保有しており、BTC価格のレバレッジ代理として機能していますが、その株価は2024年の最高値から75％下落しています。NPSが保有する4つの暗号資産関連株（MSTR、Robinhood、Coinbase、Block）からなるポートフォリオ全体は、2025年第3四半期のピーク時約6億800万ドルから、2026年2月下旬には推定3億3800万ドルへと約44％下落しました。
NPSは公式にはデジタル資産への投資を行っていないと主張し、これらの保有は追跡しているMSCIベンチマークによるものとしていますが、政治的な風向きは変化しており、将来的には直接的な暗号資産投資が許可される可能性が示唆されています。現時点では、この受動的なインデックス追跡戦略が、同基金の間接的なビットコインエクスポージャーに大きな含み損をもたらしています。
(出典：BeInCrypto)