ビットコインは、記録的な206%の株式バブルの下で信用ストレスが蓄積するにつれて、ハイリスクなウィンドウに突入

ビットコインは、マクロの順序、特に信用ストレスが政策当局の介入前に金融の基盤を破壊するかどうかが極めて重要となる、高リスクの期間に突入しています。現在の状況は、過度に高騰した株式評価額（バフェット指標が206%近く）、高い実質利回り（約1.80%）、拡大するプライベートクレジットのリスクという「トリプルバブル」が特徴です。もし最初に信用が破綻すれば、流動性が蒸発し、ビットコインは2020年3月のパニックと同様に大幅に売られる（-20%から-40%の動き）と予想されます。逆に、FRBが迅速な政策支援を提供すれば、ビットコインは伝統的な資産よりも速く回復するハイベータの流動性取引として機能するでしょう。現在の指標は、粘着質な実質利回り、横ばいのステーブルコイン供給、ETFからの資金流出など、リスクが高いことを示していますが、差し迫った信用破綻の兆候はありません。市場は現在、信用崩壊か決定的な政策救済のどちらかの触媒を待っている状態です。

(出典：CryptoSlate)